财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市(s未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思hì)场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ET未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思F。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的(de)强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经(j未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思īng)具备，但是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处(chù)于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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