近期(qī)市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的看重是(shì)一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？<异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写/strong>

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的(de)领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门(mén)行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池(chí)企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量(liàng)分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业(yè)的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多(duō)的其它(tā)个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和(hé)电(diàn)动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.6异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写2亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。