昨夜，据(jù)路透社最新报道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达(dá)成协(xié)议，双(shuāng)方在可自(zì)由支(zhī)配开支(zhī)方面(miàn)的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达(dá)数(shù)百页(yè)、可(kě)能需要立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅读和(hé)投(tóu)票的(de)法案(àn)，而是一份(fèn)包含几个关(guān)键数字的精简协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自(zì)由支配开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和(hé)教育等类(lèi)别(bié)的细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一半用于(yú)国防，一些议员(yuán)表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首(shǒu)次(cì)面(miàn)对面会(huì)议不(bù)太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价(jià)格，以确(què)保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底将略(lüè)高于80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数为什么复兴号很少人买据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押注美联(lián)储会在6月(yuè)或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的(de)可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市(shì)场认为接(jiē)下(xià)来(lái)两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示消化了(le)约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个(gè)基点的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步(bù)之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司(sī)。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英特尔的(de)市(shì)值。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日(rì)市值(zhí)增长(zhǎng)规模(mó)，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于市场预期(qī)的(de)65亿美元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展望表明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获(huò)得的利(lì)益远超(chāo)人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和(hé)运(yùn)行机器学习(xí)软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示(shì)，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面(miàn)，目(mù)前(qián)美(měi)国两党对(duì)于政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题仍没(méi)有(yǒu)达成一致，随(suí)着截(jié)止日期临近，市(shì)场(chǎng)各(gè)方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美联储5月会(huì)议(yì)纪要来(lái)看(kàn)，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指(zhǐ)数(shù)走强(qiáng)对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的(de)社融(róng)和固(gù)定资产投资等经济数据(jù)略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心经济复(fù)苏的(de)后劲不足，也导致与国(guó)内经济(jì)状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也(yě)并无(wú)利多因素(sù)。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原料价格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有(yǒu)很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材需求也(yě)已临(lín)近淡(dàn)季(jì)，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场整(zhěng)体陷入(rù)“供应(yīng)增为什么复兴号很少人买、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场(chǎng)对下(xià)游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口规(guī)模又出(chū)现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进(jìn)一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢(gāng)材(cái)五大(dà)品种周(zhōu)度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是(shì)外(wài)需可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能(néng)如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求端利(lì)空(kōng)可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板材(cái)供(gōng)应(yīng)压力会(huì)明显增加(jiā)，产量也(yě)面(miàn)临(lín)继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内下一(yī)个(gè)相对重要(yào)的政策时点可(kě)能在7月的半年(nián)度(dù)经济(jì)数据(jù)公(gōng)布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确立需要黑(hēi)色(sè)商(shāng)品整体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货(huò)均出现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢矿品种止跌(diē)需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于后期供(gōng)需平衡的(de)预期(qī)。不(bù)过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期(qī)国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚(shàng)未执(zhí)行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造(zào)成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)价(jià)格惯(guàn)性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存(cún)和(hé)钢材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的(de)供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出(chū)口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今年4月中旬(xún)之前(qián)的(de)偏(piān)高(gāo)水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出(chū)现企(qǐ)稳(wěn)，那(nà)么低价可能会(huì)刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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