五一长假期间，全球(qiú)市(shì)场(chǎng)并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构(gòu)已(yǐ)接(jiē)管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大(dà)的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又(yòu)倒(dào)下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持(chí)续减值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及可(kě)能(néng)出现的债务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求和条件的(de)情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决(jué)债(zhài)务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题(tí)上分歧(qí)很(hěn)大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务(wù)违(wéi)约，这将(jiāng)是美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约(yuē)。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下(xià)去。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终(zhōng)债务违约(yuē)就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年(nián)，再(zài)度(dù)出现贸易逆差(chà)。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全(quán)球(qiú)经济数据(jù)可(kě)能比任何人都多，他称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债(zhài)务危(wēi)机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就要(yào)有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿债成(chéng)本(běn)上(shàng)升，资(zī)产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将激增，债(zhài)务(wù)危机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球债务(wù)规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大概(gài)率已经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数(shù)是大级别的B浪(làng)平(píng)台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反(fǎn)抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶的可(kě)能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下(xià)跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度(dù)掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元(yuán)，而(ér)最终则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则(zé)是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发(fā)的(de)，但由于(yú)美(měi)联(lián)储的(de)无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的(de)危机将更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济新秩(zhì)序。百年(nián)大(dà)变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出(chū)现(xiàn)？哪(nǎ)里有什(shén)么金(jīn)融危机？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来，金融危机一(yī)直没(méi)有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，每当你认为(wèi)它要出现的(de)时(shí)候，最终却发(fā)现它还是没有(yǒu)来(lái)，总是(shì)在希望与(yǔ)失望中不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一(yī)直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆(bào)发(fā)，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤(shāng)口的(de)冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵(duǒ)。一(yī)个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念遍来(lái)过，一次一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都(dōu)回(huí)不来(lái)，那(nà)么我该(gāi)为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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