为了(le)让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决(jué)定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制(zhì)人何德平和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化传(chuán)播(bō)有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，且在(zài)后(hòu)续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指2青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？6.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量(liàng)占市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与毛明(míng)土、李传武等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？p>

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知(zhī)情(qíng)、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委(wěi)托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联(lián)合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后(hòu)续(xù)的(de)合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致(zhì)。在(zài)此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)的相(xiāng)关青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还(hái)款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和(hé)减持(chí)所得(dé)系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认(rèn)定(dìng)海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作(zuò)为(wèi)上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行(xíng)为，对(duì)何(hé)德(dé)平给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

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