今年(nián)AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情之下，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基金经理(lǐ)关注，而公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年一季报揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回(huí)报基金，一季(jì)度主要投资在(zài)人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了(le)市场机遇(yù)实现(xiàn)了超(chāo)62％的(de)收益，成为今年以来业绩最领先的(de)主动权益基(jī)金(jīn)。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸(xī)引了多位明星(xīng)基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报(bào)表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块(kuài)的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极(jí)拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积极(jí)回报成为2023年表现最强的主动权(quán)益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。国(guó)内厂(chǎng)商也(yě)纷纷开展结合(hé)自身业务的人工(gōng)智能领域的研究，在股(gǔ)价飞(fēi)涨的背后，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端(duān)的积(jī)极布局(jú)，人工(gōng)智能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安积极回(huí)报基金(jīn)一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)投资(zī)在人工智能领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报的(de)持仓看，前十(shí)大重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅度(dù)的调整。相较(jiào)去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前(qián)十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全(quán)部换，新(xīn)进了长川科(kē)技、华海清(qīng)科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺(nuò)安积极回报的头号(hào)重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江(jiāng)波龙等(děng)年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基(jī)金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年(nián)三(sān)季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末(mò)，股(gǔ)票(piào)仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的(de)另(lìng)外一只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相(xiāng)较去年底变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺(nuò)安成长的(de)一季报中(zhōng)写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细(xì)分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业(yè)下行周期(qī)，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一季度库存水(shuǐ)平接近正常，各(gè)厂商(shāng)二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经到了(le)穷途(tú)末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日美国(guó)半导体出口新(xīn)法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面加(jiā)速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另(lìng)一方(fāng)面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发(fā)攻(gōng)克先进(jìn)制(zhì)程(chéng)。虽然美(měi)国(guó)的制裁(cái)对(duì)我国先(xiān)进(jìn)制(zhì)程的扩产造成(chéng)了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却取得了(le)突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景(jǐng)下，国产替代(dài)进(jìn)程(chéng)加速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期(qī)。

　　冠(guān)军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里strong>

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出(chū)现迅猛增长。

　　数(shù)据(jù)显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报(bào)去年(nián)底的规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更(gèng)多(duō)来自于投资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净值大涨以(yǐ)及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度(dù)规(guī)模均出现上(shàng)涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同样规(guī)模暴(bào)增，从去(qù)年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度(dù)末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为(wèi)一(yī)季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基(jī)金分管(guǎn)投(tóu)研的(de)副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要(yào)对对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头(tóu)——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日(rì)发(fā)布的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的(de)营收(shōu)增长起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技(jì)主营业务是(shì)为(wèi)云计算和(hé)人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域提提供以芯片(piàn)为(wèi)基础的(de)解决方案，目前主要(yào)产品包括(kuò)内存接口等。晶晨(chén)股份也(yě)是全(quán)球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模(mó)块(kuài)供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今(jīn)年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季(jì)度的(菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里de)时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第(dì)七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精(jīng)密(mì)、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào)业在(zài)内的四只个股在一(yī)季度(dù)退出兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的另(lìng)外一只可投(tóu)港股的(de)兴全合宜基金在一(yī)季度除了加(jiā)仓半导体等板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中的腾(téng)讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源板块指数上涨(zhǎng)较(jiào)多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备受关注的(de)基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度(dù)末该(gāi)基金股(gǔ)票市值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金(jīn)成立(lì)以(yǐ)来的最高值，显示出一(yī)种(zhǒng)积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比例(lì)有(yǒu)所降低，配置港股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置中国大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票市值(zhí)占基金净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置来看，重点布(bù)局了(le)信息技术(shù)、可选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科(kē)技、美(měi)的集团、金蝶(dié)国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希(xī)望教(jiào)育(yù)、中航光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期，我(wǒ)们基(jī)于(yú)对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对较高(gāo)的部(bù)分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一季度末(mò)期(qī)逐步逢低增持了港股中可能(néng)面(miàn)临(lín)业绩拐点的物业及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收(shōu)益(yì)，但市场的博弈程度超出了我们(men)的预(yù)期，导致对部(bù)分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期(qī)的行业研究视野，逆势而行。